Des salariés d'une entreprise d'achats en ligne

Facteur de risques

En dépit de son adoption enthousiaste par les investisseurs, Yu'ebao est encore confronté à des incertitudes, au premier rang desquels le vide réglementaire. Il n'a pas encore été approuvé par la Commission chinoise de régulation des titres, bien que le porte-parole de la société a déclaré que les documents nécessaires avaient été fournis. Yu'ebao risque des amendes ou même la fermeture forcée si elle ne passe pas bientôt par ce processus. Les observateurs estiment cependant qu'Alibaba et Alipay ont suffisamment d'influence et de crédit pour obtenir l'approbation du gouvernement.

De même, puisque les dépôts sont transférés vers Tian Hong, qui les investit dans divers fonds et obligations, il y a un certain degré de risque d'investissement. Même si des profits colossaux sont promis, les clauses mettent en garde contre les pertes potentielles.

« Le risque pour les consommateurs est néanmoins assez peu élevé, étant donné que les investissements fondamentaux sont des obligations et des dépôts bancaires garantis », explique Zennon Kapron, fondateur de KapronAsia, une entreprise de conseil en finances. « Compte tenu des récents échecs de plusieurs produits bancaires de gestion de patrimoine, nous pensons que les utilisateurs grand public sont conscients de ces risques, si minimes soient-ils. »

Jusqu'à présent Yu'ebao est seulement disponible en Chine et il est peu probable qu'il s'exporte, en raison des réglementations financières et monétaires.

Un timing excellent

En juin, les banques chinoises ont connu une pénurie de liquidités qui a poussé le taux interbancaire de financement à un jour à Shanghai vers le record de 13,44 % le 20 juin. Bien que la crise de liquidité a diminué depuis, grâce à la décision prise par la banque centrale le 20 juillet de libéraliser les taux d'intérêt et en promettant une réglementation plus stricte des pratiques troubles proposées par les banques comme alternative aux comptes à faible rendement, les investisseurs chinois ont été secoués.

Jusque-là, il y avait peu de mécanismes d'investissement clairs et à faible risque, à part les produits de gestions de patrimoine qui ont souvent un dépôt minimal d'au moins 50 000 yuans (8 000 dollars), peuvent entraîner des sanctions sévères en cas de retrait anticipé, et sont sous surveillance à cause de leur prolifération rapide et la durabilité incertaine. Yu'ebao d'Alipay, avec un rendement attrayant, des liquidités immédiates et aucune limite sur les dépôts, semble irrésistible. Tout ce que l'utilisateur doit faire est de cliquer sur un bouton pour transférer de l'argent inactif depuis leur compte Alipay dans le fonds, et cliquer sur un autre bouton pour le faire revenir.

« Il est envisageable que Yu'ebao atteigne 100 millions de clients », estime Li Xiaohui, chercheur à China Security News, « étant donné la base de plus de 500 millions d'utilisateurs d'Alipay ».

« C'est un processus simple qui semble difficile à arrêter. L'argent dort sur votre compte, pourquoi ne pas l'investir dans quelque chose avec un peu de retour, puis le remettre lorsque vous en avez besoin ? » demande Li, ajoutant que les utilisateurs ne doivent pas négliger le risque existant à confier leurs dépôts à une société de gestion de fonds.

Alors que Yu'ebao continue à tenter les utilisateurs d'Alipay de transférer au moins une partie de leur solde dans le fonds, il ne faudra pas longtemps avant que d'autres acteurs majeurs entrent dans l'arène de la finance en ligne, estime Kapron.

« Il y aura certainement des imitateurs. Par exemple, Tencent a une très large base de clients et possède également un outil de paiement », explique Kapron, en précisant qu'il ne s'attend pas à ce que Yu'ebao ou ses imitateurs influencent la popularité des outils de gestion de patrimoine des banques, car la plupart des dépôts de Yu'ebao proviennent de fonds d'Alipay.

Actuellement, il n'est pas possible de retirer des fonds Yu'ebao sans d'abord les renvoyer à un compte Alipay puis déposer le montant dans un compte en banque. Cette étape supplémentaire n'a pas dissuadé Liu Xiaohua, qui envisage de continuer à utiliser la plateforme plutôt que tous les autres investissements.

« Nous savons tous qu'Alibaba a une excellente réputation et nous avons été très heureux et surpris d'avoir cette opportunité. Tant que je n'investis pas des milliers de yuans, pourquoi ne pas continuer », dit Liu.