Le prix des actions augmente avec l’or

GAO TIEJUN

Depuis 1971 où le dollar des États-Unis a cessé d’être convertible en or, la fonction monétaire de l’or s’est affaiblie, mais ce métal joue encore un rôle très important dans les réserves internationales de beaucoup de pays.

Il en est de même pour la Chine. En août dernier (seulement 10 mois après l’ouverture de la Bourse de l’or de Shanghai), Zhongjin Gold Co. Ltd. (600489) et Shandong Gold-mining Co. Ltd. (600547) figuraient sur la liste de la Bourse de Shanghai. Ces deux actions d’or se distinguent des autres par l’engouement des investisseurs à leur égard : dès le jour de leur apparition, elles ont augmenté de 100 % et ont continué de croître.

La montée en flèche de ces deux actions est principalement due à la demande croissante à l’égard de l’or à l’échelle mondiale. Après la guerre d’Irak, la demande d’or sur le marché d’Asie occidentale a commencé à gonfler. D’après un rapport que Gold Fields Ltd. of South Africa a présenté au Conseil mondial de l’or, du fait de l’augmentation de la quantité de l’or acheté par l’Inde, la consommation mondiale d’or a connu une croissance sensible pendant le deuxième trimestre de l’année par rapport au premier et à la même période de l’année dernière, croissant de 5,2 % pour atteindre 1 010 tonnes.

La quantité de vieil or récupéré a aussi augmenté. La demande d’or en Inde durant le deuxième trimestre est estimée à 135,2 tonnes, soit une augmentation de 36 % par rapport à l’époque correspondante de l’année dernière.

Le prix de l’or en Chine a fluctué avec le prix international. Depuis le mois d’août, son prix à la Bourse de l’or de Shanghai a continué à culbuter, battant le record établi en février. La montée du prix de l’or a provoqué l’augmentation du prix de ces deux actions de l’or.

De plus, ces deux actions méritent d’être bien vues par les investisseurs. Primo, elles font partie d’une industrie assez spéciale qui se dote d’une haute barrière d’entrée. En Chine, les ressources minérales sont propriété d’État. La prospection et l’exploitation nécessitent certains droits et ne peuvent s’effectuer que dans les zones désignées par le gouvernement. L’entré dans l’industrie de l’or exige en particulier une grosse somme d’argent, des technologies de pointe et une énorme envergure de production.

Secundo, les dix premiers actionnaires dans ces deux cas sont tous de grandes compagnies sur le marché de l’or. Les premier, deuxième, troisième et sixième actionnaires de Shandong Gold-mining Co. Ltd. (600547) sont respectivement Shandong Gold Co. Ltd., Shandong Zhaojin Group Co. Ltd., Laizhou Gold Group et Shandong Jinzhou Mineral Group Co. Ltd. Le Shandong produit plus d’or qu’aucune autre province du pays. Shandong Gold-mining Co. Ltd. (600547) possède la moitié des mines d’or de la province.

Les premier, deuxième, troisième et sixième actionnaires de Zhongjin Gold Co. Ltd. (600489) sont respectivement China National Gold Group Corporation, CITIC Guoan Gold Co. Ltd., Henan Yuguang Gold & Lead Co. Ltd., Tibet Mineral Development Co. Ltd. et Laizhou Gold Group. Les dix premiers actionnaires de ces deux actions de l’or comprennent aussi certaines fondations et compagnies de titres, dont Tiantong 180 Index Fond investit dans ces deux actions, qui, comme l’or lui-même, ont été sélectionnées par les investisseurs durant la stagnation du marché pour obtenir une récompense « valant son pesant d’or » en retour.

Position des trois premiers actionnaires de Zhongjin Gold Co. Ltd. (600489)

Au 12 août 2003

Position des trois premiers actionnaires de Shandong Gold-mining Co. Ltd. (600547)

Au 26 août 2003